在科技發(fā)展迅猛的今天，人們正在享受著安防監(jiān)控帶來的安全感。安防監(jiān)控除了可以對正在發(fā)生事件的實時記錄外，還可以對監(jiān)控視頻進行分析，提取其中信息(如車牌、人臉、動作分析)，從而進行視頻推送預(yù)警、實現(xiàn)預(yù)防。可以起到“防患于未然，犯罪于未遂”的作用，將犯罪扼殺在搖籃中。

安防行業(yè)進入新一波智能化成長周期，龍頭集中度將進一步提升：根據(jù)行業(yè)龍頭和產(chǎn)業(yè)鏈的跟蹤訪談，我們判斷在14 年之后一直被投資者看作價值型藍籌投資的安防行業(yè)在發(fā)生重要變化。從英偉達等企業(yè)的銷售來看，目標定位于安防客戶的IVA 產(chǎn)品線(Jetson TX1，用于前段智能攝像頭，P100，用于后端服務(wù)器加速)從16H2 開始增長迅速。主要用于精確的圖像數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)化，和動態(tài)實時圖像數(shù)據(jù)分析，目前在占總需求30%的公安等市場開拓迅速，主要在于智能化的分析系統(tǒng)能極大程度提高日常安全監(jiān)測的精確程度并節(jié)省大量無效誤判成本。

從競爭角度，目前全球海康威視，大華股份等G2 格局已經(jīng)形成，相對全球范圍內(nèi)的競爭對手均有明確優(yōu)勢，安防行業(yè)經(jīng)過數(shù)字化，高清網(wǎng)絡(luò)化兩撥成長周期后，我們判斷智能化周期將帶來更大行業(yè)空間，將成為AI 領(lǐng)域最早落地的應(yīng)用場景之一。

這波景氣周期中，1)數(shù)據(jù)量越多，最終應(yīng)用層面算法適用性越好，優(yōu)勢越大 2)研發(fā)優(yōu)勢進一步擴大，安防行業(yè)的競爭從渠道，產(chǎn)品已經(jīng)進一步上升到算法優(yōu)劣，海康每年2.5 億美金，大華1.5 億美金研發(fā)費用投入遠遠超過***競爭對手。與市場看法不同，我們并不認為硬件公司在算法層面會長期落后，持續(xù)的研發(fā)投入和產(chǎn)品落地將逐漸讓龍頭公司在整體AI 產(chǎn)品優(yōu)勢上達到一線水準。戰(zhàn)略性看好安防龍頭3 年以上的成長周期，重點推薦海康威視，大華股份。

蘋果OLED 新機預(yù)期發(fā)布時間不變，產(chǎn)業(yè)鏈回調(diào)提供買入機會。上周消費電子白馬股股價盤整，我們認為市場投資白馬股情緒或受到iphone8供貨延期的新聞影響。我們從產(chǎn)業(yè)鏈了解到，iPhone8 今年發(fā)3 款產(chǎn)品 4.7寸和5.5 寸為LCD 版本，5.0 寸為OLED 版本，目前項目進度都處于EVT階段(工程驗證)屬于產(chǎn)品設(shè)計基本定型，供應(yīng)商名錄基本確定階段，預(yù)計前兩款LCD 版本量產(chǎn)時間在8 月中，OLED 版本量產(chǎn)時間在九月初，預(yù)計產(chǎn)品發(fā)布和上市時間9 月份不變。而國內(nèi)蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司都屬于產(chǎn)業(yè)鏈上游的零組件供應(yīng)商，通常量產(chǎn)的時間會早于產(chǎn)品整機量產(chǎn)一到兩個月，所以也不會有任何負面影響。繼續(xù)推薦大族激光、信維通信、安潔科技、歌爾股份、安潔科技、藍思科技、德賽電池。

特斯拉即將推出智能卡車，繼續(xù)關(guān)注汽車零部件電子化大趨勢上周馬斯克宣布特斯拉將在9 月推出一款卡車。從中長期維度看我們繼續(xù)看好新能源汽車+智能汽車對汽車零部件價值重塑 及 對供應(yīng)鏈的價值重塑，一方面國內(nèi)汽車零部件價值量大幅提升;另一方面?zhèn)鹘y(tǒng)汽車零部件產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移和重塑給國內(nèi)零部件企業(yè)新的發(fā)展機會。首推安潔科技、宏發(fā)股份。

同時此前我們持續(xù)推薦的小間距LED、3C 設(shè)備、半導(dǎo)體封裝、OLED 板塊繼續(xù)看好，請參加我們此前周報。風險提示：市場需求不及預(yù)期