今年以來，受匯兌損失、貿易戰升級以及新疆項目暫停等諸多因素影響，安防股價有較大幅度回調。另外，由于去年二季度業績基數相對較高，同時安防企業創新產品投入亦在加大，以及二季度因為結匯套保等因素匯兌收益不如市場預期那么多，在一定程度上拉低了上半年凈利增速，讓外界看來，有點擔憂行業是否達到曲線高點，開始下趨發展?

事實上，安防行業目前處在消費需求高速增長，景氣度不斷上升，整個行業的盈利能力還有空間靜待進一步挖掘。2018年安防行業運行穩健，有底氣應對不確定因素。目前看來，外界對安防行業提出的不確定因素主要有二：

在政府去杠桿、清理PPP項目的背景下，安防的PPP項目是否受到影響?雪亮工程等項目是否會受到影響?

眾所周知，工程項目占安防市場半壁江山，其中雪亮工程等PPP項目給安防帶來了巨大市場，也是諸多安防企業營收主要來源之一。2017年11月，財政部公布PPP規范文件，以項目庫為切入點提出了對PPP項目的要求，立場鮮明地明確了新PPP項目入庫的三大標準以及已入庫PPP項目清退的五大標準，并要求各省財政部門于2018年3月31日前完成本地區項目管理庫清理工作。2018年四月，新疆PPP項目被叫停的消息，引起諸多猜測。

但實際上，PPP叫停，對安防來說并非壞事，尤其是對海康威視、大華股份等有資質工程商而言。一方面，PPP步入規范操作的下半場，渾水摸魚的人少了，優質工程尚更容易浮出水面，為人所見。另一方面，財政部發布PPP規范文件，顯示了中央政策的支持以及地方政府的重視，可以預見的是PPP步入正軌后，雪亮工程將迎來建設高峰區，今后以PPP模式開展雪亮工程建設和運營會越來越普遍。

外來競爭者來勢洶洶 現有格局是否會被沖破?

在安防企業積極跨界擴展新版圖的同時，也有外來者借助人工智能技術搶占安防市場，包括華為、BAT、人工智能四小龍等。他們攜帶大量資金、眼球、流量、人才以及技術，聲勢奪人，使安防AI應用變得多樣化，行業也因此從低調變得熱鬧起來，在一定程度上給安防傳統企業造成了壓迫感。這讓人不能不猜測外來黑馬會不會沖破當下行業格局?是狼來了還是羊來了?

但其實我們應該理性看待新進入者。安防市場壁壘較高，對渠道、資質等有一定要求，外來者很難一下子跨越安防企業的護城河，特備是政府公安資源，開拓需要一定的時間和精力。另一方面，安防企業也在積極轉型，以“全生態”的開放心態探索芯片、邊緣技術等新技術和新業務。再者，BAT和華為等跨界者的發展重心不在于安防，更多看重的是安防背后的巨大數據資源，因此更多的是觀望和參與，而非傾其所有一戰。

結語：總得來說，下半年安防沒有大的衰退風險，“韌性”明顯，從拉動行業增長三駕馬車之一的視頻監控市場看來，安防企業轉型升級正進入快車道。隨著安防行業人工智能轉型升級的深入推進，今年全年安防穩中向好的勢頭能夠得到鞏固。