今年上半年我國GDP增長7%，達到年度增長目標。事實上，GDP增速在7.0%或6.9%已不重要，今天對中國經濟而言，更需細細解剖產業結構、需求拉動和驅動因素。產業轉型非一朝一夕之功，需求升級尚需時日，解決資本的結構性問題也需多方努力。但是，只要創新驅動、產業升級，經濟轉型的大方向沒變，改革動力不減，經過“痛苦”的轉型，相信經濟終能“破繭成蝶”，迎來高質量的穩健增長期。

第一產業貢獻較小、第二產業貢獻下滑，必然需要第三產業填補第二產業的下降。今年上半年第三產業對GDP貢獻率達56.7%，創2000年以來新高。在信息化時代，以服務業為主的第三產業將成為引領經濟增長的龍頭，資本不再是稀缺的，創新能力和人力資本才是稀缺資源，是企業發展和經濟增長的關鍵要素。

由于投資增速持續下降，未來消費在GDP增長中或將起到更重要的作用，隨著美國經濟逐步復蘇，歐元區國家債務危機逐步緩解，預計凈出口將有所回復，但仍難起到主導性作用。因此，在穩增長壓力較大、消費短期內難以快速增長的情況下，保持GDP增長仍有賴于投資。

中央多次提出加快“生產性服務業”的發展，其實是找到了投資和消費的結合點。因為生產性服務業如信息技術、物流、運輸等發展都需要大量投資，同時產業升級又能促進消費增長，比以前傳統制造業的產能投資更為有效。今年上半年信息技術服務業、互聯網和交通運輸郵政業的投資同比增速分別達到29%、52%和21%，遠高于11%的固定資產平均增速，意味著傳統制造業投資放慢的情況下，必須依靠生產性服務業的投資，同時帶動消費增長。

從經濟增長的驅動因素看，包括資本、勞動力和技術進步。我國雖然人口紅利似乎告一段落，但未來人力資本仍有提升空間，但企業招工和大學生找工作難并存的現象說明仍不乏結構性矛盾。未來大學教育如能更黑地對接勞動力市場、提升學生實踐能力，將明顯提升人力資本要素。

目前，我國無論是貨幣還是外匯儲備，均非常充裕。但資本總量充足只是一方面。資本的配置效率是更關鍵的要素。眼下信貸需求下降， 小微企業融資難融資貴仍難以解決，表明資金結構是有一定問題的，如國企占用大量信貸資源，而且是政府隱性兜底。無法出清，這一定程度上扭曲了信貸資源的配置，導致資本總量不缺，但局部結構上有矛盾。如果資本結構性問題解決了，將更好地優化資源配置，促進經濟增長。