礪石導(dǎo)語:中國成立于1984年的上市公司本就少之又少,還能一直保持著可持續(xù)增長的企業(yè)更是屈指可數(shù),而被新華社譽(yù)為“中國國潮品牌崛起典范”的喜臨門卻做到了。總結(jié)背后根源,筆者認(rèn)為這源于三個(gè)重要紅利加持帶來的疊加效應(yīng)。

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　　近些年,在中國商業(yè)界有一個(gè)值得國人欣喜的現(xiàn)象正在大規(guī)模出現(xiàn),就是在各行各業(yè),越來越多的國貨品牌成為行業(yè)主流。

　　例如,在智能手機(jī)產(chǎn)業(yè),過去主要由諾基亞、摩托羅拉與三星等***手機(jī)廠商主導(dǎo)的行業(yè)格局,已經(jīng)被華為、小米、oppo與vivo主導(dǎo)的格局所替代;在家電產(chǎn)業(yè),過去由索尼、松下、三星與LG等日韓企業(yè)主導(dǎo)的時(shí)代已經(jīng)過去,變成了美的、格力、海爾、海信與創(chuàng)維等中國企業(yè)主導(dǎo)的時(shí)代;即使在汽車產(chǎn)業(yè),隨著長城、吉利與比亞迪等一批優(yōu)秀中國汽車廠商的崛起,過去由大眾、豐田、本田、通用與福特等歐美日韓廠商主導(dǎo)的行業(yè)格局也正在被瓦解。

　　在此背后,是中國商業(yè)界在當(dāng)前時(shí)代背景下的一個(gè)巨大紅利,即“國產(chǎn)化替代”的趨勢(shì)不可阻擋。在改革開放初期,由于中國企業(yè)成立時(shí)間普遍較短,在能力積淀上遠(yuǎn)不如動(dòng)輒成立數(shù)十年之久的***企業(yè),所以當(dāng)時(shí)多以抄襲模仿為主,***企業(yè)則牢牢占據(jù)中國各個(gè)產(chǎn)業(yè)的核心位置。但隨著近幾十年的發(fā)展沉淀,大量中國企業(yè)在能力上已經(jīng)無限接近甚至趕超***企業(yè),再加上位處本土市場的地利優(yōu)勢(shì),造成***品牌在各個(gè)戰(zhàn)場上的不斷敗北。

　　除了智能手機(jī)、家電與汽車等上述市場規(guī)模巨大的產(chǎn)業(yè)以及被公眾熟知的明星企業(yè),礪石商業(yè)評(píng)論在對(duì)中國的商業(yè)整體進(jìn)行研究時(shí)也欣喜地發(fā)現(xiàn),在很多細(xì)分產(chǎn)業(yè)也涌現(xiàn)出大量的優(yōu)秀企業(yè),這些企業(yè)共同構(gòu)成了中國商業(yè)界”國產(chǎn)化替代”的洪流。在過去不太被公眾關(guān)注的床墊行業(yè),便有一家隱性冠軍企業(yè)——喜臨門,這個(gè)曾入選2018CCTV國家品牌計(jì)劃的床墊品牌,被新華社稱為“中國國潮品牌崛起的典范”

　　1984年,對(duì)于中國商業(yè)界是一個(gè)特殊的年份。這一年,受鄧小平第一次南巡講話鼓舞,誕生了海爾、萬科與聯(lián)想等著名企業(yè),這些企業(yè)的創(chuàng)始人張瑞敏、王石與柳傳志等也被稱為中國商業(yè)發(fā)展史上的“84派”,用來代表中國改革開放以來第一批銳意進(jìn)取的企業(yè)家。

　　1962年出生于浙江紹興的喜臨門創(chuàng)始人陳阿裕,便是“84派”中的一員,其于22歲的年紀(jì),在1984年白手起家創(chuàng)立了喜臨門公司。在發(fā)展過程中,喜臨門逐漸聚焦到床墊這一核心品類,并于2012年在A股主板成功上市,成為國內(nèi)床墊行業(yè)首家上市公司。

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　　礪石商業(yè)評(píng)論在研究國內(nèi)各行各業(yè)龍頭企業(yè)時(shí)發(fā)現(xiàn),它們都有著一個(gè)共同特征,就是都極其專注于自己的核心業(yè)務(wù),由此在技術(shù)、產(chǎn)品、供應(yīng)鏈與渠道等各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)構(gòu)建了幾乎沒有任何短板的系統(tǒng)性能力。作為中國床墊行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者,亞洲生產(chǎn)規(guī)模最大的床墊企業(yè),喜臨門也不例外,其成功正是源于長期深耕床墊行業(yè),在全價(jià)值鏈環(huán)節(jié)構(gòu)建了遠(yuǎn)超行業(yè)競爭對(duì)手的系統(tǒng)性能力。

　　筆者在研究喜臨門的過程中了解到,在技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域,喜臨門很早便引進(jìn)大量技術(shù)人才,并建立了先進(jìn)的產(chǎn)品研發(fā)組織與管理體系,為高效的產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)造了良好的環(huán)境。

　　2020年9月6日,喜臨門推出歷時(shí)9年研發(fā)的智能床墊Smart 1,搭載分區(qū)空氣彈簧、智能匹配算法、睡姿識(shí)別睡眠感應(yīng)與深度學(xué)習(xí)四大核心技術(shù),能自動(dòng)學(xué)習(xí)和升級(jí),會(huì)根據(jù)每次睡眠的數(shù)據(jù)去動(dòng)態(tài)優(yōu)化睡眠方案。同年10月10日,其又聯(lián)合中國睡眠研究中心成立了國內(nèi)首個(gè)深度睡眠研究中心,為更科技智能的深度睡眠提供解決方案。

　　在制造及供應(yīng)鏈領(lǐng)域,喜臨門一方面在浙江、河北、四川、廣東等地設(shè)立了七大生產(chǎn)基地,形成中國東南西北中全域布局,助力公司市場開拓;另一方面,積極推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型,建設(shè)基于5G技術(shù)的工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng),實(shí)現(xiàn)了高效智能的制造與供應(yīng)鏈管理。

　　在產(chǎn)品質(zhì)量領(lǐng)域,喜臨門始終將產(chǎn)品質(zhì)量控制視為發(fā)展的根本,這使其成為宜家、宜得利與沃爾瑪?shù)仁澜缰�名家居品牌商的合格供�?yīng)商。喜臨門還通過完善的產(chǎn)前檢測,嚴(yán)格的生產(chǎn)監(jiān)測和密切的售后跟蹤,構(gòu)建了國際化的質(zhì)量控制標(biāo)準(zhǔn)。

　　在營銷網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域,喜臨門已形成全方位多渠道的線上線下營銷網(wǎng)絡(luò)布局。線下,喜臨門的全國門店數(shù)量高達(dá)3600余家;線上,喜臨門在天貓、京東等各大電商平臺(tái)均設(shè)有自主品牌旗艦或自營店。除此之外,喜臨門與酒店、地產(chǎn)、公寓等行業(yè)客戶也建立有長期合作關(guān)系。

　　技術(shù)研發(fā)、制造與供應(yīng)鏈、品質(zhì)控制、營銷網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域的系統(tǒng)性優(yōu)勢(shì),又共同形成了喜臨門在消費(fèi)者心智中牢固的品牌優(yōu)勢(shì)。這些優(yōu)勢(shì),讓喜臨門在“國產(chǎn)化替代”的洪流中,成為中國床墊市場最大的獲益者。

　　除了歷史發(fā)展過程中形成的系統(tǒng)性能力沉淀,喜臨門還持續(xù)進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。就在2020年,喜臨門又在戰(zhàn)略上進(jìn)行了全面升級(jí),其將公司的品牌價(jià)值主張由堅(jiān)持多年的“保護(hù)脊椎的床墊”升級(jí)為“深度好睡眠”。

　　針對(duì)“深度好睡眠”的新價(jià)值主張,2021年3月19日,喜臨門聯(lián)合中國睡眠研究會(huì)發(fā)布了《2021喜臨門中國睡眠指數(shù)報(bào)告》,提出了“人一生需要睡8張床墊”的倡議,這個(gè)倡議在行業(yè)界引起了較大反響,意味著全球首個(gè)床墊更換標(biāo)準(zhǔn)正式誕生。

　　對(duì)于新的品牌價(jià)值主張,筆者是較為認(rèn)同的,因?yàn)樵诋?dāng)前充滿競爭壓力的社會(huì)環(huán)境下,每天擁有好的睡眠,對(duì)于很多中國人已經(jīng)成為一件彌足珍貴的事情,所以喜臨門提出“深度好睡眠”的新價(jià)值主張,是比“保護(hù)脊椎”更被國人關(guān)注的核心痛點(diǎn),這有利于進(jìn)一步拓寬喜臨門的未來客群。

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　　礪石商業(yè)評(píng)論在調(diào)研中國床墊產(chǎn)業(yè)市場時(shí)還發(fā)現(xiàn),除了深厚的業(yè)務(wù)能力與頗具吸引力的新品牌主張,目前中國床墊整體市場的良好發(fā)展態(tài)勢(shì),也為喜臨門的發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部機(jī)遇。

　　根據(jù)CSIL研究報(bào)告顯示,2019年中國床墊市場規(guī)模達(dá)到576億元,位居世界第二位,但是從人口基數(shù)來看,仍處于較低水平。而隨著居民可支配收入的提升、城鎮(zhèn)化率提升、消費(fèi)升級(jí)和基建投入的帶動(dòng)作用,中國床墊市場規(guī)模將持續(xù)穩(wěn)定增長。此外,新一代消費(fèi)群體在床墊更換時(shí)間、喜愛硬床等消費(fèi)觀念上也正在發(fā)生著較大變化,他們更加注重睡眠健康,這將帶來床墊消費(fèi)的升級(jí)以及更新頻率的加快,進(jìn)而帶動(dòng)中國床墊市場規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)容。

　　另外,目前我國床墊市場集中度偏低,根據(jù)CSIL統(tǒng)計(jì),國內(nèi)前5大床墊制造商的市場占有率僅有14.5%,而今日家具于2020年6月發(fā)布的《全美床墊制造商排行榜》顯示,2019年美國床墊制造商CR5占比接近69.6%,中國床墊行業(yè)呈現(xiàn)出明顯的額“大行業(yè)小公司”格局。

　　隨著消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)的不斷上升,消費(fèi)者對(duì)床墊產(chǎn)品的質(zhì)量和品質(zhì)要求提高,品牌效應(yīng)將愈加重要,中國床墊行業(yè)也勢(shì)必會(huì)向那些具有品質(zhì)優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)與規(guī)模化優(yōu)勢(shì)的頭部企業(yè)集中。此外,由于床墊的使用功能特性,消費(fèi)者更偏向于實(shí)地、實(shí)物、實(shí)操的對(duì)比考察。床墊企業(yè)的線下門店可以讓消費(fèi)者近距離感受床墊產(chǎn)品,對(duì)于消費(fèi)者的消費(fèi)決定起到了關(guān)鍵性的作用。

　　因此,線下門店渠道遍布全國的床墊行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者喜臨門,也將在行業(yè)集中度持續(xù)提升的趨勢(shì)下獲得最大的紅利。

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　　2020年,中國資本市場走出了一波火熱的行情,在這一年,很多企業(yè)都出現(xiàn)了股價(jià)大漲。但進(jìn)入2021年以來,資本市場出現(xiàn)了較大波動(dòng),大量企業(yè)股價(jià)出現(xiàn)衰退。

　　在這樣的背景下,喜臨門卻是少數(shù)在資本市場上逆勢(shì)上漲的企業(yè)。在股價(jià)上漲背后是喜臨門頗為靚麗的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。根據(jù)喜臨門最新發(fā)布的2021年第一季度財(cái)報(bào)顯示,在剔除影視業(yè)務(wù)影響后,喜臨門整體營業(yè)收入、歸母凈利潤、扣非凈利潤分別同比增長104%、215%、154%,遠(yuǎn)超市場預(yù)期。尤其值得一提的是,喜臨門的線上業(yè)務(wù)迎來兩倍以上增長,營收1.7億元,同比2020年增長231%。此外,根據(jù)公開的財(cái)報(bào)資料顯示,喜臨門在過去10年更是一直保持著收入與利潤的持續(xù)性穩(wěn)健增長。

　　當(dāng)前,中國成立于1984年的上市公司本就少之又少,還能一直保持著可持續(xù)增長的企業(yè)更是屈指可數(shù),而喜臨門卻做到了。總結(jié)背后根源,筆者認(rèn)為這源于三個(gè)重要紅利加持帶來的疊加效應(yīng)。

　　首先是中國各行各業(yè)出現(xiàn)的“國產(chǎn)化替代”紅利;其次是中國床墊行業(yè)市場擴(kuò)容與行業(yè)集中度提升帶來的市場紅利;再次是喜臨門因長期專注在床墊行業(yè)而在各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)形成的系統(tǒng)性能力紅利,這三重紅利勢(shì)必會(huì)讓喜臨門未來在眾多國貨品牌中進(jìn)一步嶄露頭角,從”行業(yè)隱形冠軍”走向被更多國人所關(guān)注的“國潮典范”。

　　當(dāng)中國在各行各業(yè)涌現(xiàn)出越來越多類似喜臨門這樣的國潮典范,那么中國的經(jīng)濟(jì)根基就越不可動(dòng)搖。