8月14日，德國汽車照明和電子集團海拉和法國汽車零部件供應商佛吉亞正式簽署了合并協議。作為交易的一部分，佛吉亞將收購海拉控股家族持有的60%的股份，另外，佛吉亞還宣布了一項自愿公開的收購要約，以每股60歐元(總報價為每股60.96歐元，包括每股0.96歐元的預期股息)的價格收購海拉剩余的股份。該筆交易還有待監管部門的批準，預計將于2022年初完成。

　　海拉的股東池將通過反向持股保留上市母公司高達9%的股份，因此在未來將繼續與海拉密切相伴。此外，佛吉亞還將任命一名海拉股東池的代表擔任其董事會成員。

　　強強聯手，優勢互補

　　合并后的集團將專注于四大增長領域，與汽車行業整體趨勢保持一致：電氣化出行(包括氫能源解決方案);高級駕駛輔助系統 & 自動駕駛;未來座艙;生命周期價值管理。

　　背后的戰略思考包括：

　　1將佛吉亞與海拉強大品牌、業務和員工相結合

　　2全球第七大汽車技術供應商誕生，專注于快速增長的汽車科技領軍者，有望顯著增長“與動力系統無關”的收入份額

　　3以強大的研發能力加速創新

　　4充分利用跨越各區域的互補型客戶資源，以及佛吉亞在亞洲，特別是中國的優勢地位

　　5產生顯著的協同效應，推動盈利能力，改善現金流增長

　　6共同的ESG(環境、社會和治理績效)承諾和優先事項

　　合并后集團的關鍵財務指標，包括上述提及的協同效應：

　　強勁增長的銷售額，將在2025年達到330億歐元以上，超出市場平均增長率的兩倍;

　　一流的盈利能力，2025年息稅折舊攤銷前利潤率超15.5%，營業利潤率超8.5%，均高于此前兩家公司的獨立目標;

　　穩定的現金流增長，凈現金流在2022年達到10億歐元以上，占2025年銷售額的5%以上。

　　佛吉亞首席執行官柯瑞達 Patrick Koller表示，“此次合并是一次獨特的機會，打造了全球汽車科技領域的領軍者。我相信佛吉亞和海拉的合并是非常契合的，我們擁有共同的愿景、價值觀和文化。自2018年底以來，我們雙方的優秀團隊就一直在高效地合作中，展現了他們聯合的能力。兩家公司不斷調整戰略驅動汽車行業的轉變，因此我們共同擁有核心優勢。在整合產品組合及市場覆蓋面的基礎上，我們將通過技術創新，提升汽車電子和軟件解決方案的占比，提高執行質量，以此加速盈利性增長。我們的財務狀況將保持穩健，重點關注持續的現金流增長和公司的債務消減。我相信這次合并將為佛吉亞和海拉的客戶、員工及股東創造持續的價值。”

　　海拉控股家族董事長Jürgen Behrend博士指出，“作為家族股東，我們正在履行我們對Hella公司和企業家責任，在我們的家族控股協議到期之前，盡早將海拉移交給新的所有者。此舉將進一步提升公司的戰略定位，將惠及海拉及其36,000名員工。與此同時，家族將作為佛吉亞的股東，繼續陪伴這家歐洲領先企業的發展。有了佛吉亞這一新的大股東，海拉將能夠更有效地發揮自己的優勢。兩家公司的能力專長非常完美地相互補足。我們已經為海拉的布局和未來業務領域的投資做好了長期承諾。海拉也因此具備了在未來繼續保持成功的良好先決條件。”

　　海拉首席執行官Rolf Breidenbach博士表示，“佛吉亞和海拉非常適合彼此，特別體現在產品領域和市場覆蓋面上。此外，雙方都非常重視以客戶導向為結果、卓越運營和技術領先。因此，我們雙方攜手共同推進未來出行的發展是非常合理的。與佛吉亞聯手，將使得我們能夠有比以前更多的機會做到這一點。”

　　這筆交易意味著什么?

　　這筆交易有著特殊的意義。

　　它不僅宣告了全球第七大汽車零部件巨頭即將誕生，還成為歐洲過去三年的時間里汽車零部件領域規模最大的合并交易之一，也是法國投資者對德國公司進行的有史以來最大的收購案之一。不僅如此，它將建立一個年銷售額高達230億歐元的全新巨頭，未來五年，全球員工人數將達到15萬人。

　　那么，海拉究竟值多少錢?

　　在這筆交易還處于競購階段之時，海拉已收到三家競標者頗具誘惑力的報價，它們分別是零部件供應商佛吉亞( Faurecia )和彼歐(Plastic Omnium，原全耐塑料)以及德國的馬勒( Mahle )。在此之前，德國制動系統制造商克諾爾集團(Knorr Bremse)也曾向海拉拋出橄欖枝，但是該公司卻在投資者的反對下放棄了收購申請。及至當下，到了八月上旬，只剩三家企業對最后一輪競購持有興趣，且收購要約均在每股60歐元左右的預期水平。

　　當時歐洲媒體撰文透露，佛吉亞和彼歐目前的市值其實比海拉低，這也意味著，如若他們想要拿下最終的競標，未來可能將啟動增資的方式來進行最終的收購。

　　合并官宣后，根據佛吉亞的一份官方聲明，基于這筆交易，該公司估計海拉的總價值為67億歐元(約合人民幣512億元)。值得一提的是，這67億歐元的數據和此前業界通過股票市場做的初步估算基本一致。

　　之所以成為各大巨鱷爭相收購的“香饃饃”，與汽車照明的廣闊市場前景不無關系——有德國機構做過統計，到2030年，汽車LED燈市場將在當下的基礎上翻一番，而隨著整個汽車行業向新四化轉型，自動駕駛與傳感器業務也將在未來幾年持續激增。

　　汽車照明行業資源整合的趨勢愈加明顯，從佛山照明4.88億元并購南寧燎旺、日盈電子擬收購朗恩斯超過73%的股份、佛吉亞收購蘇格蘭汽車照明企業designLED Products到如今佛吉亞合并海拉，汽車照明領域跨界合作、并購日益增多，未來廠商之間的競爭也將更激烈。