2022年9月10日，正直中秋佳節(jié)之際，A股上市公司歐普照明股份有限公司(證券代碼：603515，簡稱“歐普照明”)發(fā)布《關(guān)于實際控制人增加一致行動人及一致行動人之間內(nèi)部轉(zhuǎn)讓達到1%的提示性公告》，對外披露實際控制人之一馬秀慧女士，基于資產(chǎn)規(guī)劃需要，將其所持歐普照明的部分股份轉(zhuǎn)讓給其家族信托下設(shè)的有限合伙企業(yè)上海峰岳企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“上海峰岳”)。

　　歐普照明由馬秀慧女士及其丈夫王耀海先生于1996年在“中國燈飾之都”的中山古鎮(zhèn)創(chuàng)辦，歐普照明堅持“超越所見”的品牌理念，以“用光創(chuàng)造價值”為企業(yè)使命，以“打造全球化照明企業(yè)”為宏偉愿景。經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)成長成為中國照明行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，并在亞太、歐洲、中東、南非等七十多個國家和地區(qū)開展業(yè)務(wù)。歐普照明于2016年8月19日成功登陸上海證券交易所主板，正式掛牌上市，成為A股上市公司。

　　歐普照明的實際控制人為馬秀慧女士及其丈夫王耀海先生，夫妻二人及其設(shè)立的家族控股公司中山市歐普投資有限公司合計持有歐普照明83%的股份。

　　在本次股權(quán)調(diào)整前，歐普照明的實際控制人及其家族控股公司持股結(jié)構(gòu)如下：

　　在本次股權(quán)調(diào)整后，歐普照明的實際控制人及其家族信托、家族控股公司持股結(jié)構(gòu)如下：

　　根據(jù)公開披露信息，歐普照明的實際控制人馬秀慧設(shè)立的家族信托基本情況如下：

　　在股票置入方式上，馬秀慧女士選擇了股票大宗交易的方式，將歐普照明1.01%股份(7,600,000股)以14.48元/股轉(zhuǎn)讓予上海峰岳，交易價格為1.1億余元。受限于A股股票非交易過戶模式尚未適用于家族信托資產(chǎn)置入，因此交易過戶成為不得已之選擇，若關(guān)注歐普照明的股票價格走勢，此時正值歐普股價的低位，此時選擇進行資產(chǎn)交易過戶，是一個相對低(稅務(wù))成本的時間區(qū)間。

　　在信托下屬結(jié)構(gòu)中，馬秀慧、王耀海家族并非選擇將歐普照明的股票直接置入由信托計劃持有，而是選擇通過家族信托下設(shè)特殊目的企業(yè)(SPV)上海峰岳，由上海峰岳承接歐普照明的股票，而上海峰岳的執(zhí)行事務(wù)合伙人則為馬秀慧、王耀海實際控制的中山市歐普投資有限公司，通過該結(jié)構(gòu)安排以及信托投資條款的設(shè)置，上海峰岳及其所持歐普照明股票的控制權(quán)歸屬于馬秀慧、王耀海家族，上海峰岳在資本市場意義上應(yīng)視為馬秀慧女士的一致行動人。

　　本次頂層結(jié)構(gòu)的重組，明顯可以看出屬于馬秀慧、王耀海家族對于家族信托的試水，僅將1.01%股份置入到家族信托結(jié)構(gòu)之下，占其家族對于歐普照明的總持股比例較小一部分。

　　馬秀慧、王耀海家族設(shè)立的光信·國昱1號家族信托，實際反映了很多超高凈值的企業(yè)家與財富家族關(guān)于財富保護、管理與傳承的思考，其中如下事項屬于值得許多持有A股資產(chǎn)的財富家族參考的模式：

　　1、通過信托下設(shè)SPV結(jié)構(gòu)及信托條款的有效籌劃，通過結(jié)構(gòu)與機制保障家族信托最終(間接)持有的A股股份資產(chǎn)控制權(quán)依舊掌握在家族手中，使得企業(yè)家、財富家族關(guān)注的控制權(quán)在所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移的情況下依舊得以保留與有效行使，有利于家族財富的長期保護、管理與傳承。

　　2、對于一些A股公司的實控人而言，信托下設(shè)實控人控制的SPV結(jié)構(gòu)承接股份，該模式下的交易屬于公司實際控制人一致行動人之間的內(nèi)部轉(zhuǎn)讓，不涉及向市場減持，不觸及要約收購，亦不會導(dǎo)致公司控股股東及一致行動人的合計持股數(shù)量和比例發(fā)生變化，不會導(dǎo)致公司控股股東及實際控制人發(fā)生變化。

　　而實控人家族通過信托結(jié)構(gòu)持股通常反映其長期持股意愿，在一般意義上也展示家族對于上市公司未來的信心。

　　3、選擇合適的信托設(shè)立與股票置入時間，有利于成本尤其是稅務(wù)成本的控制與資金流的安排。

　　4、先行試水小規(guī)模的A股股票資產(chǎn)置入到信托架構(gòu)之中，一方面促使一代企業(yè)家和二代接班人逐步熟悉信托架構(gòu)持股與管理的模式，另一方面也可以以較低的成本進行調(diào)整甚至是重構(gòu)，為未來的財富規(guī)劃與安排留有余地。

　　當年的天之嬌女馬秀慧，毅然選擇嫁給愛情，與王耀海一同南下，闖蕩出一番事業(yè)，也收獲了美滿的愛情。而在家族財富的管理與傳承上，馬秀慧再次體現(xiàn)其氣魄，敢于嘗試，選擇試水家族信托進行A股資產(chǎn)的持有、管理與傳承，為許多財富家族的財富傳承選擇“打了個樣”。

　　在頂層結(jié)構(gòu)的選擇上，家族信托+SPV(特殊目的企業(yè))的架構(gòu)是當下更為穩(wěn)定及保障長久規(guī)劃有效實施的法律架構(gòu)，對于經(jīng)營性資產(chǎn)如企業(yè)股票、股權(quán)而言是較為先進的財富持有與傳承工具。

　　筆者相信，未來定然有更多的企業(yè)家與財富家族選擇股權(quán)類家族信托進行財富的規(guī)劃與安排。