來(lái)源標(biāo)題：從存款暴增真相看商業(yè)銀行改革的緊迫性 ——專(zhuān)訪中國(guó)服務(wù)貿(mào)易協(xié)會(huì)商業(yè)保理專(zhuān)業(yè)委員會(huì)委員易先學(xué)

　　商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式的變革之路充滿挑戰(zhàn)，但也蘊(yùn)藏著機(jī)遇。作為一位實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)豐富的實(shí)務(wù)型金融專(zhuān)家，易先學(xué)在金融界打拼20多年，從基層做起，擔(dān)任過(guò)多家銀行和金融科技公司高管。

　　十幾年來(lái)，易先學(xué)一直探尋商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式改革路徑，對(duì)于信貸貨幣及商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式相關(guān)話題有著深刻的理解。本報(bào)記者采訪金融界資深專(zhuān)家易先學(xué)，分享他對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式變革的觀點(diǎn)和建議。本文為專(zhuān)訪易先學(xué)系列報(bào)道第一篇，敬請(qǐng)關(guān)注后續(xù)報(bào)道。

　　近日，央行公布金融數(shù)據(jù)半年報(bào)顯示：上半年人民幣存款增加20.1萬(wàn)億元，余額278.62萬(wàn)億，其中,住戶存款增加11.91萬(wàn)億，余額133.08萬(wàn)億;人民幣貸款增加15.73萬(wàn)億，余額230.58萬(wàn)億，其中，住戶貸款增加2.8萬(wàn)億，余額約77萬(wàn)億元。那么，中國(guó)人和中國(guó)企業(yè)真的很有錢(qián)嗎?這么多的存款財(cái)富是從哪里來(lái)的?銀行信貸資金是從哪里來(lái)的?商業(yè)銀行現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)理念和模式存在哪些問(wèn)題?就相關(guān)話題，記者采訪了中國(guó)服務(wù)貿(mào)易協(xié)會(huì)商業(yè)保理專(zhuān)業(yè)委員會(huì)委員易先學(xué)。

　　易先學(xué)，在金融界打拼20多年，從基層做起，擔(dān)任過(guò)多家銀行和金融科技公司高管。十幾年來(lái)，一直探尋商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式改革。作為一位實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)豐富的實(shí)務(wù)型金融專(zhuān)家，易先學(xué)對(duì)于信貸貨幣及商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式存在的問(wèn)題有著深刻的理解。

　　記者：前些年，中國(guó)消費(fèi)者占據(jù)了全球奢侈品市場(chǎng)的半壁江山，今年上半年，中國(guó)住戶和企業(yè)存款繼續(xù)大幅增加，存款規(guī)模巨大。這一現(xiàn)象是否說(shuō)明中國(guó)老百姓和企業(yè)很有錢(qián)?

　　易先學(xué)：僅從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，中國(guó)老百姓和企業(yè)似乎很有錢(qián)。但是很不幸，這不是真相，或者說(shuō)大部分中國(guó)老百姓和企業(yè)其實(shí)都沒(méi)錢(qián)，只有搞清事實(shí)真相，才能制定正確對(duì)策。而要說(shuō)清這個(gè)問(wèn)題，就必須先解決一個(gè)社會(huì)長(zhǎng)期存在的認(rèn)識(shí)誤區(qū)問(wèn)題：即商業(yè)銀行發(fā)放給企業(yè)和個(gè)人的信貸資金(也即“派生存款”)是從哪里來(lái)的?

　　2006年以來(lái)，我在很多場(chǎng)合問(wèn)這個(gè)問(wèn)題，我最近還主要針對(duì)金融同業(yè)人員通過(guò)調(diào)查問(wèn)卷在微信群里做過(guò)調(diào)查，但到目前為止，包括商業(yè)銀行的財(cái)會(huì)經(jīng)理、信貸會(huì)計(jì)、支行行長(zhǎng)、總行的會(huì)計(jì)部門(mén)負(fù)責(zé)人及至總行有關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)，絕大多數(shù)人都理所當(dāng)然的認(rèn)為“來(lái)源于銀行吸收的公眾存款，借款或自有資金”，這一認(rèn)知根深蒂固，只有極少數(shù)人認(rèn)為不來(lái)源于客戶存款，或是貸款派生的，但仍然認(rèn)為與客戶存款有直接的關(guān)系。

　　顯然，這絕大多數(shù)人的回答是不對(duì)的!

　　記者：那銀行貸款資金是從哪里來(lái)的呢?

　　易先學(xué)：是商業(yè)銀行通過(guò)復(fù)式借貸記賬方式創(chuàng)造的，請(qǐng)注意，是“憑空創(chuàng)造”，與銀行吸收的客戶存款沒(méi)有任何直接關(guān)系，不是客戶存款或借款“派生的”!銀行發(fā)放貸款時(shí)的記賬科目非常清晰地說(shuō)明了這一點(diǎn)。

　　在所有借貸中，銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)是最特殊的，特殊性在于：其他借貸機(jī)構(gòu)(如小貸公司)借貸的發(fā)生都是“既有資金”從出借人賬戶“轉(zhuǎn)”到借款人賬戶，是“存量資金”在借貸雙方賬戶的“一增一減”，而商業(yè)銀行給予企業(yè)或個(gè)人發(fā)放的貸款則是商業(yè)銀行通過(guò)復(fù)式借貸記賬在借款人的存款賬戶和貸款賬戶進(jìn)行“同增”記賬，從而實(shí)現(xiàn)“信貸貨幣”的“創(chuàng)造”。而“轉(zhuǎn)移”和“創(chuàng)造”是兩個(gè)完全不同的概念。當(dāng)然，銀行并不能無(wú)限制地創(chuàng)造存款，要受到銀行資本金多少和資本充足率的約束。

　　記者：就是說(shuō)，現(xiàn)在的存款中，要剔除掉貸款后，才是中國(guó)老百姓和企業(yè)真正擁有的存款財(cái)富?

　　易先學(xué)：是的。上半年人民幣存款余額278.62萬(wàn)億，要去掉230.58萬(wàn)億貸款創(chuàng)造的存款，才是全社會(huì)的凈人民幣存款財(cái)富，即48萬(wàn)億;住戶的133.08萬(wàn)億人民幣存款，也要去掉約77萬(wàn)億的貸款，才是住戶的凈存款財(cái)富，即56萬(wàn)億。這時(shí)，您會(huì)發(fā)現(xiàn)財(cái)政和企業(yè)等機(jī)構(gòu)法人不僅總體沒(méi)錢(qián)，還凈欠貸款8萬(wàn)億。

　　可見(jiàn)，不僅政府、企業(yè)和住戶普遍沒(méi)錢(qián)，并且，從數(shù)據(jù)看，大量新增住戶存款是由對(duì)公貸款轉(zhuǎn)化而來(lái)，這是否是儲(chǔ)蓄/對(duì)公存款因分類(lèi)考核而在空轉(zhuǎn)套利?值得關(guān)注。

　　記者：那銀行的人基本都是很專(zhuān)業(yè)的，怎么會(huì)有這種普遍的誤解呢?

　　易先學(xué)：首先，我們學(xué)的教科書(shū)將這個(gè)信貸資金稱(chēng)之為“派生存款”，這從字面上已給人滿滿的歧義和誤解，所以我一直認(rèn)為這個(gè)定義很不準(zhǔn)確;其次，《商業(yè)銀行法》中關(guān)于“商業(yè)銀行是吸收存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算的企業(yè)法人”，也讓人誤以為銀行只有吸收了存款才有錢(qián)去發(fā)放貸款，銀行依靠存貸利差賺錢(qián);最重要的，“75%的存貸比”監(jiān)管指標(biāo)(即銀行能發(fā)放的貸款總額與吸收存款的比值)一直強(qiáng)化了大家的這一認(rèn)知。所以，長(zhǎng)期以來(lái)，銀行經(jīng)營(yíng)管理者們普遍認(rèn)為銀行把客戶存款的一部分繳了準(zhǔn)備金，大部分拿去發(fā)放了貸款，從而形成“派生存款”，沒(méi)有客戶存款，就沒(méi)有錢(qián)發(fā)放貸款。

　　如果您去百度百科查詢派生存款或信貸資金來(lái)源，百科會(huì)告訴您：“派生存款是指商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)放貸款、購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券等方式創(chuàng)造的存款”，這個(gè)答案雖然說(shuō)對(duì)了“貸款創(chuàng)造了存款”，但對(duì)于貸款創(chuàng)造存款的解釋又是錯(cuò)誤的，又成了是現(xiàn)有的存款“轉(zhuǎn)移”或“派生”出了貸款，并沒(méi)有把銀行吸收的存款與其發(fā)放貸款之間的真實(shí)關(guān)系說(shuō)清楚。并且，購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券是投資行為，并不能創(chuàng)造所謂的“派生存款”。

　　記者：這么說(shuō)，“一個(gè)人在銀行，全家跟著忙”，銀行“拉存款”就是為了滿足存貸比監(jiān)管指標(biāo)?且拉來(lái)的存款既不放貸，還要支付存款利息，銀行不是賠大了?

　　易先學(xué)：從銀行絕大多數(shù)人認(rèn)知的角度，銀行“拉存款、做存款”就是為了滿足這個(gè)指標(biāo)。雖然存貸款考核這個(gè)硬性監(jiān)管指標(biāo)在2015年10月就被依法取消了，但監(jiān)管部門(mén)還是作為流動(dòng)性監(jiān)測(cè)指標(biāo)進(jìn)行窗口指導(dǎo)，客觀上也沒(méi)有消除商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理者們對(duì)“派生存款”根深蒂固的誤解，自然也沒(méi)有引起大家對(duì)銀行現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)管理模式存在的問(wèn)題進(jìn)行深度思考。

　　當(dāng)然，銀行拉存款雖然不是用于放貸，但還是有助于信貸資金跨行清算的需要，同時(shí)，還可以做直接投資，實(shí)現(xiàn)投資收益，比如購(gòu)買(mǎi)國(guó)債等。但是，投資和貸款不是一回事，投資就要用到客戶的存款，所以，從流動(dòng)性監(jiān)測(cè)的角度，更應(yīng)該設(shè)計(jì)的監(jiān)管指標(biāo)是“存投比”(投資總額與存款總額的比值)。存款準(zhǔn)備金率直接影響的也是“存投比”，降低存款準(zhǔn)備金率，增加的是銀行投資科目的資金來(lái)源，而投資增加，在資本充足率的限制下，銀行能夠發(fā)放給企業(yè)的貸款反而下降。

　　記者：那么商業(yè)銀行“拉存款、做存款”這些行為是不是有問(wèn)題呢?

　　易先學(xué)：肯定有問(wèn)題，不僅是有問(wèn)題，而且是很大的問(wèn)題。

　　您想想，中國(guó)商業(yè)銀行都成立40多年了，“存貸比”指標(biāo)從法律上也已經(jīng)取消8年了，整個(gè)銀行業(yè)基本還在“只有先拉客戶存款，才能有錢(qián)發(fā)放貸款”的認(rèn)知下制定經(jīng)營(yíng)政策，并且這一理念根深蒂固。這是不是一個(gè)很大的問(wèn)題?問(wèn)題就在于：

　　首先，信貸資金既然是創(chuàng)造的，必然對(duì)老百姓的存款財(cái)富具有稀釋作用，貸款發(fā)放越多，老百姓的貨幣就越貶值，而貨幣貶值、物價(jià)上升又客觀上要求存款利率走高，形成惡性循環(huán)。信貸貨幣該怎么管理才能既可以少發(fā)放，又能滿足企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)需要，并能有效降低社會(huì)債務(wù)成本和金融杠桿，這需要深入研究，需要商業(yè)銀行進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理模式創(chuàng)新。

　　其次，銀行因這個(gè)認(rèn)識(shí)誤區(qū)而以貸引存、降低名義貸款利率換取存款、結(jié)構(gòu)性存款、協(xié)議存款、虛開(kāi)票據(jù)吸收保證金存款、以智能存款、大額存單等存單質(zhì)押套利開(kāi)票吸收存款等等“做存款、做貸款”的行為相當(dāng)普遍，甚至為了增加存款而降低貸款風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，高企的存款利息加存款費(fèi)用自然又加大了銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，越是小銀行越是為存款所困，形成惡性循環(huán)。

　　第三，在“存款立行，靠吃存貸利差賺錢(qián)”經(jīng)營(yíng)思想指導(dǎo)下，銀行必然會(huì)把存款利息和拉存款的營(yíng)銷(xiāo)成本轉(zhuǎn)移給貸款客戶，這不僅是“融資貴”的根源所在，對(duì)貸款企業(yè)很不公平，進(jìn)而傷害經(jīng)濟(jì)，也增加各級(jí)政府財(cái)政支出，加重財(cái)政赤字。

　　目前的230萬(wàn)億貸款，按加權(quán)平均利率4.5%計(jì)算，一年的利息是10.35萬(wàn)億，全部330萬(wàn)億債務(wù)一年的利息也是14.85萬(wàn)億，這還是顯性的債務(wù)成本，還有多少難以統(tǒng)計(jì)的附加成本?盡管近些年企業(yè)貸款利率水平一直在下降，但總利息負(fù)擔(dān)估計(jì)已接近甚至超過(guò)了2022年17萬(wàn)億的稅負(fù)水平。如果利率因此降低一個(gè)百分點(diǎn)，則可為企業(yè)減負(fù)2.3~3.3萬(wàn)億的債務(wù)利息。

　　第四，較高的存款利率和存款獎(jiǎng)勵(lì)政策對(duì)另外20%的有錢(qián)人卻構(gòu)成實(shí)實(shí)在在的資產(chǎn)紅利，這不僅進(jìn)一步拉大貧富差距，并非常不利于民間投資和消費(fèi)，也不利于國(guó)家想盤(pán)活存量資產(chǎn)、將礦山等地方國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行證券化融資以促進(jìn)鄉(xiāng)村振興政策的推行。

　　第五，銀行把大量精力、費(fèi)用和人力花費(fèi)在存款上，自然會(huì)削弱其經(jīng)營(yíng)貸款的能力及對(duì)實(shí)體企業(yè)應(yīng)有的支持力度，對(duì)新一輪經(jīng)濟(jì)換擋提速發(fā)展也明顯缺乏支撐力度。“拉存款、做存款”導(dǎo)致的存款來(lái)回搬家，不僅增加社會(huì)成本，還可能滋生腐敗問(wèn)題，應(yīng)該引起國(guó)家高度重視。

　　總之，商業(yè)銀行基于“只有吸收存款才能有錢(qián)發(fā)放貸款”認(rèn)知下的經(jīng)營(yíng)管理理念都已不再符合新時(shí)代金融和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的要求，并已對(duì)經(jīng)濟(jì)、財(cái)政和金融安全構(gòu)成傷害。希望監(jiān)管部門(mén)和商業(yè)銀行就此展開(kāi)廣泛討論，盡快統(tǒng)一思想，調(diào)整有關(guān)政策，促使商業(yè)銀行把“科學(xué)運(yùn)用信用中介職能、切實(shí)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)”作為改革的重中之重，并在新認(rèn)知、新理念、新技術(shù)的支持下，深度探索符合經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理新模式。

　　記者：這么大的問(wèn)題，監(jiān)管部門(mén)和金融專(zhuān)家們不可能不明白，為什么很少有人提出來(lái)呢?

　　易先學(xué)：我相信，監(jiān)管部門(mén)、金融專(zhuān)家和大多數(shù)銀行家都明白“派生存款”是怎么創(chuàng)造的，但他們應(yīng)該不知道商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理者們對(duì)此普遍存在的誤解，或者說(shuō)：

　　一是，大家都已經(jīng)習(xí)慣了幾十年來(lái)一直延用的經(jīng)營(yíng)理念和監(jiān)管規(guī)則，很難有人懷疑“存款立行”“拉存款”“有了存款去發(fā)放貸款”這些經(jīng)營(yíng)理念和行為會(huì)有什么不妥，自然也不會(huì)深究其對(duì)企業(yè)、財(cái)政、經(jīng)濟(jì)和金融安全會(huì)有什么傷害。

　　二是，即使有人意識(shí)到了這些傷害，也很難有人系統(tǒng)性地想清楚該對(duì)信貸貨幣進(jìn)行怎樣特殊管理，以及對(duì)商業(yè)銀行的融資模式、經(jīng)營(yíng)管理模式、風(fēng)控模式該怎樣變革等等進(jìn)行系統(tǒng)性的思考。并且，他們也不在商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的第一線，對(duì)實(shí)現(xiàn)這些改革缺少系統(tǒng)性的實(shí)操感知。而要改變這些，似乎又是一個(gè)非常系統(tǒng)的改革，實(shí)踐要求非常高，不僅是商業(yè)銀行的認(rèn)識(shí)要改變，監(jiān)管部門(mén)也要認(rèn)識(shí)到。

　　三是，在金融創(chuàng)新上，我們總習(xí)慣學(xué)習(xí)國(guó)外的經(jīng)營(yíng)模式和管理經(jīng)驗(yàn)，而國(guó)外銀行似乎也沒(méi)有類(lèi)似成熟的經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管模式供參考。

　　總之，這是一個(gè)系統(tǒng)性的認(rèn)知轉(zhuǎn)變和變革，不僅要有自下而上的思考、實(shí)務(wù)操作與體驗(yàn)，還要有從上而下的理論和政策支持，問(wèn)題就難在這里。

　　記者：最后，聽(tīng)說(shuō)您研究探索商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式改革很多年了，有什么感觸可以分享嗎?

　　易先學(xué)：確實(shí)，快二十年了，我一直在研究、探索和實(shí)踐這一課題。我在多家銀行、交易所、金融科技公司工作過(guò)，其間在二十來(lái)家銀行推廣過(guò)，并在銀行、交易所和金融科技公司探索實(shí)踐過(guò)，直到目前，仍然希望能有一個(gè)合適的平臺(tái)去推動(dòng)。總的感受是：只有經(jīng)歷過(guò)，才知道有多難!但從我的探索和實(shí)踐看，不是難在如何對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理模式進(jìn)行改革上，而是難在改變認(rèn)知、改變觀念、并形成共識(shí)、進(jìn)而形成金融服務(wù)和管理模式創(chuàng)新上。但我堅(jiān)信時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，條件已經(jīng)具備，變革必將到來(lái)!這是國(guó)內(nèi)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)決定的，也是新時(shí)代金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求。新時(shí)代，新經(jīng)濟(jì)一定需要高質(zhì)量發(fā)展的新金融。希望有機(jī)會(huì)繼續(xù)分享我的探索感受。