今年《政府工作報告》明確，年內將推出個人稅收遞延型商業養老保險。“稅延養老險”與普通商業養老保險有何不同？稅延政策如何利好普通百姓？保險業能從中受益幾何？記者采訪了相關專家和業內人士。

    稅惠政策將覆蓋養老保險體系三大領域

    個人稅收遞延型商業養老保險，是由保險公司承保的一種商業養老年金保險。居民投保該險種時，所繳納保險費允許稅前列支，養老金積累階段免稅，領取養老金時再繳納。

    中國的養老保險體系有三大支柱：第一支柱是政府“兜底”的基礎養老保險，第二支柱是企業年金、職業年金，第三支柱是個人商業保險。“目前第一支柱基本養老保險費占比達90%，第二、第三支柱保費占比合計10%。第一支柱的繳費率已達28%，遠超10%的國際水平，但平均替代率（退休金/退休前工資）則從77%持續下滑到45%左右。因此，加大第二、第三支柱的保障貢獻是大勢所趨。”華泰證券研究所金融首席分析師羅毅說。

    “減稅養老”，也是目前國際上采用較多的養老體系稅收優惠模式。今年《政府工作報告》提出，年內將推出個稅遞延商業養老保險。這意味著稅收優惠將全面覆蓋中國養老保險體系的三大領域。

    先投保后繳稅，哪部分人最受惠

    “個稅遞延險”在***的典型計劃，是美國著名的“個人退休賬戶”（IRAS），即個人自愿投資性退休賬戶。人們在退休前，定期投資一部分錢進入該賬戶，退休后便能從中獲取養老金。1974年設立這一賬戶的初衷，是為那些沒有辦法參加企業年金計劃的人提供養老保障，該賬戶具有稅收遞延和資產轉存功能。截至2013年6月末，將近38%的美國家庭擁有IRAS賬戶，該賬戶資產高達6.5萬億美元，占美國退休資產的28%，成為居民養老的重要資金來源。

    業內人士測算，1%的稅率變化會引起養老金21%的反向變化，即每人少收1元稅費，就可以建立20元的養老保險。稅收政策對整個社會做大養老保險“蛋糕”的杠桿作用十分明顯。現階段在我國，有多少人愿意減少當期現金收入，去建立稅延商業養老賬戶呢？

    “這要看稅收抵免是否足以激勵投保。”太平洋資產管理有限公司陳紅霞說，需要強化自我保障的人群以工薪階層為主，按照現行個稅條例進行測算，對工薪階層的“稅優敏感”得出如下推測：稅前月收入4269元以下的人群不需要納稅，不受稅延政策影響；稅前月收入4269—6098元的人群，適用稅率為3%，投保后每月初始費用扣費率大于3%，可能無法刺激投保意愿；稅前收入6098—9756元的人群，超額累計最高檔稅率為10%，這部分人群有現金流比較緊張的特征，考慮到初始扣費，投保意愿可能不強；稅前月收入9756元以上的人群，超額累進稅率最高20%以上，投保節稅效果明顯，是對稅延養老政策最敏感的人群。

    財政部數據顯示，個稅稅率2011年9月調整后，工薪階層的納稅人數由8400萬人減至2400萬人。“假設2400萬人中10%屬于稅延試點的稅優敏感人群，那么將有240萬人從中受益。現階段稅延政策最大的看點，是為保險業提供了中高端人群切入點。”陳紅霞說。

    壽險業能否迎來“精彩一躍”

    “假設個人月繳500元、稅率為20%，按上海市目前居民收入情況測算，該政策在上海市推行第一年，就可以貢獻保費29億元。按上海占全國壽險市場份額反推，全國可以增加保費超過600億元。”羅毅說，個稅遞延政策對于地方政府而言，稅收減少的壓力并不明顯，因此可以判斷個稅遞延政策在上海等地先行試點后，將較快地向全國推廣，從而推動壽險業迎來新一輪高增長。

    稅延政策將不僅助推保險業做大規模，也將推動行業優化保費結構。

    與***保障型險種占主流的情形不同，近年來，我國分紅險一家獨大，占據了壽險市場70%—80%的份額，傳統保障型險種維持在10%左右。“稅延政策將改變目前壽險理財型產品占比偏大、期限偏短、保障型險種偏少的市場狀況，強化風險保障功能，推動保險業回歸保障本質；另一方面，個稅遞延險的期限長，持續繳費率高，保障了保險公司的續期保費收入水平。此外，這一險種具有期限長、成本約束硬、資金累計效應強等特點，不僅有利于保險公司優化資產配置，也為資本市場提供了充足的資金來源。”（記者 曲哲涵）