步入四月份，在新的一周內，合計有七家企業首發上會。其中，最引人關注的，莫過于獨角獸企業寧德時代的闖關進程。據資料顯示，寧德時代將于今年4月4日上會。但是，回顧寧德時代的IPO進程，卻是進展快速，從去年11月10日首次披露招股書，到了今年3月12日更新的公司招股書，而后再到今年的4月4日上會，與其余企業IPO耗時相比，寧德時代確實頗具審核速度上的優勢。

事實上，從最近一段時期來看，除了鋰電池行業獨角獸寧德時代獲得IPO快捷通道之外，富士康以及生物醫藥獨角獸藥明康德同樣以很快的速度完成了過會的流程。其中，富士康從招股書申報稿上報到最終過會，僅僅耗用了36天的時間。至于藥明康德，則自今年2月6日完成招股書預披露更新后，到最終過會也僅僅耗用了50天左右的時間。由此可見，在當前新經濟大環境下，新經濟領域中部分重點行業的獨角獸似乎獲得了IPO審核的快捷通道，并以最快的時間完成過會的進程。

值得一提的是，就在近日，《關于開展創新企業境內發行股票或存托憑證試點若干意見的通知》正式出爐，更是給了獨角獸企業回歸A股市場指明了方向，未來有望迎來獨角獸企業加快回歸的進程。

不過，與市場預期的不同，此次通知文件的準入門檻還是不低，真正滿足A股IPO條件的獨角獸企業數量并不會很多，起碼較市場預期的數量驟減。但是，對于以后的實際操作，又會否存在一些更為靈活的條件，我們仍需繼續觀察。

不過，對于即將闖關的寧德時代，本身質地并不差。退一步來說，如果按照最新的通知要求，寧德時代過會的概率還是非常高的。

其中，從寧德時代的去年財報來看，2017年實現營收199.97億元，而歸屬凈利潤為39.72億元。實際上，對于這一營收水平，已基本上符合尚未在境外上市的創新企業最近一年營收的準入標準。

再者，從寧德時代的市場估值來看，即使仍處于粗略評估階段，但普遍認可的估值在1312億元左右。退一步來說，即使寧德時代的實際估值可能會有所縮水，但依舊遠高于200億元人民幣的估值標準。但，如果對于境外上市的大型紅籌企業來說，則需要不低于2000億元人民幣的市值，境外上市大型紅籌企業的回歸難度相對困難一些。

此外，作為鋰電池行業獨角獸寧德時代，卻是非常符合當前新經濟模式的發展需求。由此可見，對于即將闖關的寧德時代，實際上闖關成功的概率還是很高，而一旦寧德時代成功闖關，則意味著A股市場又將迎來又一家頗具規模影響力的獨角獸企業。

值得注意的是，對于最近一段時期的A股市場，一方面是政策環境加快為獨角獸企業的上市鋪路，并加快引導獨角獸企業的回歸步伐;另一方面則是證監會受理首發企業數量的逐漸下降，且今年以來IPO終止審查的現象頻繁出現，而這與IPO審核趨嚴有著或多或少的聯系性。

或許，可以這樣理解，在IPO審核趨嚴、IPO終止審查頻現的背景下，實際上也可能為部分符合條件的獨角獸企業上市讓路，充分迎合當前新經濟時代下的發展大環境。由此可見，隨著《關于開展創新企業境內發行股票或存托憑證試點若干意見的通知》的正式出爐，未來符合條件的獨角獸企業有望加快回歸，而在新經濟領域中部分重要行業獨角獸企業回歸的背景下，也有望加快改變A股市場的投資風格，市場的游戲規則或許又將迎來一次大的洗牌。

近年來，白馬藍籌行情深刻影響著市場的投資風格，而在資金強烈逐利效應下，不少本來頗具低估值優勢的白馬藍籌，卻逐漸從低估值轉變為適度估值泡沫的現象，而在過去一兩年的估值修復行情中，似乎也把白馬藍籌的投資價值過大渲染了。

不可否認的是，從中長期的角度來看，隨著部分白馬藍籌股的價值運行中樞區域逐步抬升，未來股價仍有繼續創新高的可能。但，一輪暴漲之后，分化也是在所難免，持續保持穩定盈利增速、股息率增速的上市公司終究還是少數。最后，對于白馬藍籌上市公司，最終還是離不開強者恒強弱者恒弱的運行格局。

至于最近一段時期市場反復提及的新經濟概念，實際上給A股市場最大的影響，莫過于頗具成長性、頗具新經濟特征的獨角獸企業回歸A股市場，并讓投資者享受到獨角獸企業的快速發展過程。

從引導市場投資風格轉變、促進新經濟概念股票核心價值中樞抬升的影響來看，確實為市場注入了不少的活力，且成就了近期概念題材股的再度活躍。或許，對于市場而言，對于部分頗具影響力、頗具規模的獨角獸企業、巨頭企業而言，還是持有歡迎的態度，而對于BATJ等知名上市公司，國內投資者也非常希望可以參與其中。

按照A股市場的資金逐利特征，首批新鮮的投資品種往往備受關注，大幅炒作的概率很高。但，隨著獨角獸企業的加快回歸，市場的期待值也會逐步降低，之后回歸上市的獨角獸企業就可能很難享受到A股二級市場給予的過高估值溢價了。

歸根到底，價格還是離不開價值上下波動，即使新經濟領域上市公司可以獲得相對更高的估值溢價，但市場定價過高、估值過于偏離，終究還是難逃價值回歸的過程。不過，在市場大力推動新經濟時代的背景下，仍然會或多或少改變整個A股市場的投資風格，資金的逐利需求也可能會有所改變，甚至對整個市場的游戲規則而言，可能將面臨洗牌的過程。