國際投行美銀美林銀行最新的一份報告稱，管理基金在過去的一周中持有更多的黃金空倉，為近10年來首度持有黃金凈空倉，這暗示金價將進一步下滑。

截至北京時間7月28日18:00，現貨黃金漲0.3%至每盎司1096.96美元，但仍徘徊在2010年初以來的低點附近。上周五曾低至每盎司1077美元，為2010年2月以來最低價，并連續第五周下跌。

“黃金目前已經不再‘珍貴’了。”美銀美林表示，投資者和分析師普遍認為目前的黃金價格仍含有泡沫。因為在10年前，金價大約位于每盎司400美元附近。

四大利空力壓金價

業內人士認為，近期金價跌跌不休，源于四大利空壓制。

首先，希臘局勢出現緩和，短期內政治風險已被釋放，銀行業也已恢復營業，消除了希臘被迫退出歐元區的風險。世元金行研究人士認為，緊張的地緣政治問題，通常利好黃金，這是因為投資者習慣性地會將黃金視作安全資產，但經過統計發現，近年來，黃金在這方面的功能表現并未得到很好的體現，并且目前這些風險點已基本釋放，更難言能夠令金價出現大的上漲。

其次，美國加息是揮之不去的噩夢。世元金行認為，美元指數自上漲以來，始終伴隨著加息預期的提升，這也讓美元成為了懸在金價頭上的“達摩克利斯之劍”，始終揮之不去。美元表現也許存在大國之間的“博弈”，也許出于本國利益的考量，更可能是金融“戰爭”的工具與手段;可是無論怎樣，事實是美元指數仍舊在不斷的“攀升”，金價正在遭受著“無情”的打壓。并且，美聯儲上周突然發表聲明稱，因疏忽誤發機密信息“年內將加息一次”，這似乎是在為加息做熱身。

再次，中國黃金儲備增量不及期望，市場情緒失望透頂。7月17日，中國央行公布最新的黃金儲備數據，自2009年4月的1054.6噸上升至1658噸，上升600噸，增幅達57%。此前彭博研究數據顯示，按照中國貿易數據、國內產量和中國黃金協會的數據計算，中國央行的黃金儲備可能已經增長兩倍，達到3510公噸，而本次更新的黃金儲備量遠不及市場預期。

最后，暴跌的最直接推手當非ETF大額拋售莫屬。全球最大的黃金ETF基金SPDR持倉數量一直被看作是黃金走勢的風向標，其持有量的變化對黃金中短期走勢存在較強的預測意義。截至2015年7月25日，該ETF基金持有黃金數量為680.15噸，該數值為2008年9月以來的最低值。全球最大黃金ETF基金的持續減持，已經很好說明了國際資本對黃金市場的“摒棄”態度。并且，7月17日該基金大幅減倉11.63噸，這也是該基金自2012年12月24日以來最大的一次單日減倉，在隨后的一個交易日中國際黃金果然出現了暴跌。