安踏，到底能不能從一個“草根”完美蛻變為“國際明星”?

       成立早期，安踏以“草根”形象在李寧、特步等國產品牌背后猥瑣發育，挖掘下沉市場。

　　到如今，安踏這個低調“小弟”已趕超“老大哥”李寧，位居中國運動品牌市值第一;并在近日超越了阿迪達斯，僅次于耐克，成為了全球第二大運動品牌。

　　那么，安踏究竟是如何逆襲的?

　　同樣多年來走大眾平民化路線，讓安踏難以擺脫“平價”、“土味”等標簽。如今公司大舉向***進軍，并努力由經銷商模式轉型直營模式，但國際化的夢想真能實現嗎?安踏能成為世界的安踏嗎?

　　超越阿迪達斯，成為全球第二

　　安踏，是運動鞋服界的“茅臺”。

　　在本月中旬，安踏發布了2021年上半年的業績預告。預告顯示，公司上半年凈利潤至少為36億元，同比上漲55%，歸母凈利潤(不考慮Amer合營公司影響)同比增長不少于65%。6月18日港股收盤，安踏體育股價漲幅為6.41%，市值達到4758億港元。

　　截圖來自：富途牛牛

　　6月18日，安踏在天貓618期間的銷量同比增長超過59%，銷售額超過5億元，成為國貨、品牌銷量第一。

　　不斷利好的消息推高安踏的股價，截止目前，安踏市值達到5033.6億港元，較去年11月中旬，總市值首次突破3000億港元，達到3012億港元來計算。七個多月時間，安踏體育的總市值累計上漲了2021.6億港元。

　　再將時間線拉長，自2012年6月以來，安踏體育股價從最低6.9港元/股漲到了最高的189.7港元/股，漲幅高達2649%。

　　況且，如今達到5033.60億港元市值的安踏，也已經遠遠超越了6月27日收盤市值達624億美元(約合4843億港元)的阿迪達斯。此外，去年安踏的凈利潤達到51.62億元，同樣超過了凈利潤達33.14億元的阿迪達斯。

　　但往年來看，不論是在全球還是在國內的運動鞋服市場內，一直是耐克、阿迪達斯等歐美品牌霸占著龍頭位置。如今，安踏不單超越了國產品牌“老大哥”李寧、特步等，還超越一直以來位列全球第二的阿迪達斯。那么，安踏究竟是如何做到的?

　　如何繞過李寧逆襲的?

　　如今可稱之為運動鞋服界的“茅臺”的安踏，曾經只是一個不知名的小作坊。

　　1987年，17歲的丁世忠從福建晉江批發到600雙鞋，開始北上賺取第一桶創業金的艱辛道路。挨家挨戶賣鞋辛苦攢下20萬元后，丁世忠1991年回到晉江，同父兄一起創立了安踏。

　　彼時，福建的晉江已經可以稱為中國鞋都了，361°、特步、匹克、貴人鳥、李寧等國產鞋服品牌都已誕生，當時剛成立的安踏與成立才一年的李寧都只是行業內的小老弟。

　　但那時的李寧有“體操王子”這類超級IP做支撐，只有20萬元啟動資金的安踏似乎并不具備優勢。

　　安踏由此選擇走大眾運動鞋服差異化路線來切入市場，其以高性價比率先攻占三四線的城市，同時公司專心鋪設分銷網絡以及接外貿訂單來打開銷量，另外不斷贊助體育賽事來進行品牌建設。

　　而在北京奧運會后大火的李寧，卻選擇了高端化的發展路線，與在消費者心中樹立起“高大上”形象的耐克、阿迪達斯競爭。但最后結果是，后繼乏力敗下陣來。

　　這時的安踏，卻有了突破契機。2008年，奧運會在北京舉辦，各大運動鞋服加快建廠加制運動服飾，這導致庫存積壓成山。安踏則開始大力削減庫存，關閉了超千家線下門店。

　　但庫存壓力卻致使李寧的業績在2011年開始下滑，2012年出現上市8年來首次虧損的財報。財報顯示，2012年李寧營收為67.39億元，同比減少24.5%;虧損額達19.79億元。

　　由此，率先擺脫庫存壓力、走性價比路線及不斷進行品牌建設的安踏得以慢慢超越李寧。

　　但推動安踏爆發性增長及超越阿迪達斯的動機是，公司系列“買買買”的動作。據《松果財經》了解，安踏通過收購擁有的子品牌超30多個，其中典型的是2009年在百麗手中收購的FILA(斐樂)，這是安踏高端市場上的背書，也是公司業績的主要增長點。

　　財報顯示，2019年，主品牌安踏和FILA兩個品牌占比分別為51.4%和43.5%，是營收貢獻的主力軍。2020年，FILA營收貢獻率就已經反超了主品牌安踏，達到49.1%，主品牌安踏為44.3%;在經營利潤方面，FILA達到44.94億元，主品牌安踏為44.49億元。

　　在收購FILA后，安踏后續還收購了SPRANDI(斯潘迪)和KINGKOW(小笑牛)、始祖鳥、薩洛蒙、威爾遜等中高端知名戶外運動品牌，2021年，有消息稱安踏還將競標全球前五的銳步。

　　不斷擴充的隊伍，讓安踏的經營利潤不斷上漲。同樣也讓安踏成為了一家sku定位橫跨低中高端，主打時尚休閑和專業運動品牌一應俱全的企業。

　　但不論怎么講，收購眾多品牌背后，是安踏國際化的野望。創始人丁世忠曾表示過，“不做中國的耐克，要做世界的安踏”。

　　但是，安踏的國際化夢想真的能實現嗎?

　　能成為世界的安踏嗎?光靠性價比與收購還不夠

　　安踏正為成為“世界的安踏”做努力。

　　5月份，有媒體稱阿迪達斯將出售銳步品牌，安踏和李寧都可能在競標隊列。可見，安踏在國際品牌上“買買買”的動作還在持續。

　　此外，安踏也正努力打造年輕人IP，走向大眾專業運動品牌路線。前不久，公司簽約了王一博，并成為國內各大體育賽事的贊助商。

　　同時，在今年年初，安踏宣布向DTC模式(直接面對消費者)轉型，內容分為兩部分，一個是大力發展電商，另一個是線下門店的分銷轉直營，為的是打開主品牌的第二增長點。

　　但這些努力，真的可以幫助安踏走向世界嗎?

　　目前來看，安踏是國內很有潛力的運動品牌，但要走向國際化光靠性價比和收購還遠遠不夠。

　　首先是持續收購動作給公司主品牌帶來的隱患。目前公司一半業績來自斐樂，這讓市場質疑斐樂到底是“安踏的斐樂，還是斐樂的安踏。”

　　財報數據顯示，2020年，安踏主品牌營收157.49億元，同比下滑9.7%;FILA營收則達到174.50億元，同比增長18.1%。此外，FILA總營收占比達49.1%，已經超越安踏主品牌的44.3%。

　　這也側面透露出，子品牌的增勢迅猛導致主品牌發展倍顯疲態。

　　在今年年初，安踏創始人丁世忠給公司設定的三條增長曲線，其中一條便是以安踏為代表，科技引領“大眾專業運動”定位的創新增長曲線。

　　如今，子品牌FILA都已經超越了主品牌，公司又何以打通這條增長曲線。

　　由此，2020財報發布后，安踏才確立了要向DTC模式轉型，來挽救主品牌的疲態。

　　做好DTC模式的轉型，確實能夠提升觸達客戶率，掌握客戶需求，在人、貨、場的管理上實現高效快速統一。同樣可以去中心化，促使品牌運營效率得到極大地改良，促進多品牌運營效率的疊加。

　　但分銷代運營轉直營，也意味著原有的低毛利的批發模式轉向高毛利的零售模式。對安踏主品牌毛利潤并不友善。

　　其次，安踏一直走的大眾性價比的路線，然而性價比的品牌一直以來都難引領國際運動鞋服的潮流。據觀測，安踏目前是贊助了許多國內體育賽事，但贊助的國際體育賽事卻屈指可數，還主要是耐克及阿迪達斯作為贊助商。

　　另外，是定位與設計上的問題。安踏由于長期走性價比路線，導致公司一直是“平價、土味”的代名詞。目前，李寧因“國潮”出圈，還登陸了巴黎時裝周在全球掀起了“國潮熱”，2021年同時在巴黎時裝周發布的最新春夏系列，分為“地、水、火、風”四個色系。

　　李寧的出圈，對安踏的威脅可不算小。但兩家的問題在于，看似國潮是能出圈，但引領國際潮流靠的是品牌，即研發實力。

　　近幾年，安踏主品牌推出了近百款IP跨界產品，包括NASA系列、雪碧聯名鞋、龍珠超聯名系列，限量款國旗星標系列產品，但均未有出圈的爆款。可見，其的設計在市場上并未激起很大的浪花。

　　側面透露出，安踏的研發能力還得提升。

　　總的看，在國際市場這條高手如云的賽道，要想光靠性價比以及收購別家大牌來走向國際，安踏還任重而道遠。但是，安踏的成功也同樣表露出草根企業也能走向全國甚至世界，未來安踏究竟能不能成為國際化的大牌，就讓時間來見證。